库存观市

[库存看钢市] 增仓遭遇限产,钢价低位反弹

2019年06月29日07:41   来源:西本新干线
摘要:对于上海市场而言,库存量还在回升,本地需求整体偏弱,经销商更多是“情绪化”涨跌——因为“跟风”导致的不确定性客观存在。

一、行情回顾

上周(6月24—6月28日),西本钢材指数周五收在4230/吨,环比上涨100元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,截止6月28日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4211/吨,周环比上涨88/吨;高线HPB300 φ6.5mm4411为元/吨,周环比上涨89/吨。

上周,受到突发消息的刺激,全国主要市场建筑钢材价格止跌反弹,但各地回升的幅度有差异,其中,华北区域大幅走高,其他市场涨幅不一。具体来看,周一、周二大幅上涨,周三小幅回调,周四再次走高,周五强势盘整。在这个过程中,需求起落频繁:周一放量,周二减量,周三疲软,周四回升,周五一般。另外,期货市场大幅走高——最终,在消息面和资本市场的鼓舞下,市场价格整体上行。

期货方面,本期黑色系期货表现强势:铁矿石再次上扬,焦炭震荡调整,热卷和螺纹大幅上涨。其中,热卷1910合约周五夜盘收在3970元,较上周五收盘上涨172元/吨;螺纹钢合约RB1910周五夜盘收在4079元/吨,较上周五收盘上涨204元/吨。从全周走势情况看,铁矿石再接再厉,价格向现货看齐;焦炭现货市场偏弱,期货区间震荡;热卷与螺纹联袂走高,对现货形成预期引导。有迹象表明,当前期现“互动”更加紧密,已经处于“共振”状态。

回首本期,消息面出现利好,期货市场顺势炒作,原料价格多数偏强,现货市场重现上涨。当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据,再具体分析。


二、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至6月28日,沪市螺纹钢库存总量为31.91万吨,较上周增加2.86万吨,增幅为9.85%;较上年同期增加8.36万吨,增幅高达35.50%。近期,本地需求没有回暖,钢厂资源正常补充,中间商低位补货,最终导致上海市场社会库存量环比增速加快。目前上海区域库存量连续三周提升,且明显高于去年同期。

本期,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为2.35万吨,环比前一周增加4.44%,日均采购量略有增加。从历史数据看,本期终端采购量仍处于偏低水平,显示需求端受到淡季制约。

上周西本钢材指数走势具体为:周一,指数上涨,市场大涨;周二,指数上涨,市场小涨;周三,指数小跌,市场松动;周四,指数报稳,市场再涨;周五,指数涨,市场盘整。目前,上海市场社会库存持续回升,经销商处于被动增库状态;周边钢厂强势挺价,厂区库存压力减轻。另外,河北唐山限产扰动市场预期,螺纹钢期现相互配合炒作,中间商赌涨心态占据主流;而需方只能被动接收高价,终端采购积极性不高,“价”和“量”出现一定背离。当前供需仍在博弈,短期内,供方掌控市场话语权,预计后期西本钢材指数还有回升动力。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1158.34万吨,较上周增加10.16万吨,增幅为0.88%。这也是全国样本仓库钢材库存总量连续第三周增仓,增幅较上周继续收窄。

主要钢材品种中,螺纹钢库存量为571.07万吨,环比增加10.15万吨,增幅为1.81%;线盘总库存量为137.20万吨,较上期增加1.18万吨,增幅为0.87%;热轧卷板库存量为227.92万吨,环比增加2.65万吨,增幅为1.18%;冷轧卷板库存量为115.23万吨,环比减少0.97万吨,减幅为0.83%;中厚板库存量为106.92万吨,环比减少2.85万吨,减幅为2.60%。

据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2018年6月29日的1028.69万吨)增加129.65万吨,增幅为12.60%。分品种看,本期五大品种库存中,螺纹、线材、热卷库存持续增加,冷卷、中厚板库存减少。

本期,全国样本仓库中,除东北、西北和华南外,其他区域均有增仓。其中,华北、华东钢厂库存下降,社会库存增加;华中和西南供应正常,库存小幅提升。单从库存变化情况看,东北、西北和华南地区价格相对“坚强”,华中和西南地区压力大。

本期,华东区域市场价格全面反弹?;繁壤纯?,福建市场涨幅最小,其它市场涨幅均较大。截至周五,安徽、浙江地区价格较高,其它市场差距不大;以各地一线品牌为参照物,山东、上海和江西市场是华东地区价格最低谷。目前,华东市场螺纹钢主流价格区间在3900-4080元,环比前一周上涨100-150元/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有:

市场流动性维持高位 资金面“中考”平稳度过

临近半年末时点,市场流动性总量维持在高位。6月24日10时左右,DR001加权平均利率报0.9873%,创该指标2014年12月15日上线以来最低,首次低于1%。有业内人士对此分析,一方面,央行自上周以来持续加大资金投放力度,仅上周就累计净投放流动性3250亿元。另一方面,也与金融机构半年末资金使用节奏有关。实际上,不仅是银行间市场资金面充裕,最近一段时间,资金面结构性紧张问题也有所缓解,资金面平稳跨越半年末时点。

社科院报告:一线城市房价总体平稳 三四线城市房价涨速继续下降

中国社科院财经战略研究院住房大数据项目组24日发布的2019年6月中国住房市场发展月度分析报告称,一线城市房价总体平稳,其中北京、广州房价微降,上海、深圳继续小涨;三四线城市房价涨速继续下降。

6月上旬重点钢企粗钢日均产量为206.05万吨

据中钢协统计数据显示,2019年6月上旬重点钢企粗钢日均产量为206.05万吨,旬环比增加5.60万吨,增长2.79%;截至2019年6月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1302.15万吨,旬环比增加166.72万吨,增长14.68%。

唐山市部署全市钢铁企业停限产工作

唐山市人民政府网站消息,6月23日下午,唐山市召开全市钢铁企业停限产部署会,对下一步全市钢铁企业停限产工作提出明确要求。副市长李贵富强调,有关县(市)区政府要组织辖区内钢铁企业制定限停产清单。自6月24日起,相关县(市)区政府要派督导人员进驻钢铁企业,督促指导钢铁企业按期停限产到位,实现高炉扒炉停产,切断相关设备生产电源并加贴封条或加装铅封。

供需支撑钢价走强 铁矿石高价吞蚀钢企利润

近期,国内铁矿石期货价格已经突破近5年高点,铁矿石价格的攀升使得钢铁企业的利润空间所剩无几?!熬」苁谐『凸墒卸加幸恍┫蚝玫姆从?,但现实情况是,今年钢铁企业普遍过得比较困难,”一位业内人士告诉记者?!按有幸得嫔峡?,从5月份到现在,大部分钢企的销售利润几乎清零,一部分甚至在亏损经营?!?/span>

财政部:一季度末中央政府债务余额15万亿元 环比增50亿元

财政部公布,一季度末中央政府债务余额149658万亿元人民币。注:2018年底中央政府债务余额为149608万亿元。

中国机械工业增速有望止跌趋稳

中国机械工业联合会称,今年上半年中国汽车行业产销不振,由于该行业权重很大,故导致中国机械全行业增速低迷。预计下半年相关利好政策效果渐显,中国机械工业增速有望止跌趋稳。

115家重点排污企业严重超标 6家被环境部挂牌督办

生态环境部26日通报了2019年第一季度自动监控数据严重超标的115家重点排污单位名单,并对其中天镇县广厦热力有限责任公司等6家重点排污单位主要污染物排放严重超标排污环境问题挂牌督办。

今年前5月全国累计新增减税降费8930亿元

国家税务总局最新数据显示,今年1-5月,全国累计新增减税降费8930亿元,其中新增减税8168亿元,新增社保费降费762亿元,深化增值税改革、个税改革等一系列减税降费政策集中发力,有效促进经济高质量发展。

多地密集调研部署下半年投资计划 新一批重大项目接力2019稳投资下半场

记者获悉,多个省份近日密集开展上半年稳投资调研和督导,一些地方已提前完成上半年重大项目投资目标。与此同时,福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地正在谋划新一批重大项目投资计划,除了传统基建外,高端制造业和以5G、工业互联网为方向的新型基建成为投资热点。

6月地方债发行创年内新高 专项债将为基建投资“加油”

近期,山东、湖南和贵州3地顺利发行16只地方政府债,发行规模合计854.98亿元。至此,6月份地方政府债合计发行规模达7363.83亿元,已创出年内发行新高。多位固收分析师认为,今年地方债整体发行进度较往年加快,6月份地方债发行约9000亿元的规?;蚪晌昴谧罡叻逯?。从发行进度来看,地方债中按用途分类后的专项债或将加快发行。

第二轮中央生态环保督察将于近期启动

生态环境部副部长翟青27日在国新办举行的新闻发布会上表示,第二轮第一批中央生态环境?;ざ讲旖さ淖急腹ぷ饕丫揪托?,将于近期启动。第二轮中央生态环保督察将从2019年开始,用三年时间完成新一轮督察全覆盖,2022年将对一些地方开展督察“回头看”。

2019年1-5月份全国规模以上工业企业利润下降2.3% 降幅收窄

1-5月份,全国规模以上工业企业实现利润总额23790.2亿元,同比下降2.3%(按可比口径计算,考虑统计制度规定的口径调整、统计执法增强、剔除重复数据、企业改革剥离、四经普单位清查等因素影响),降幅比1-4月份收窄1.1个百分点。

中钢协:6月钢材社会库存情况

2019年6月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比降幅有所收窄。6月库存总量1219万吨,环比减少51万吨,下降4.0%;其中钢材市场库存总量1131万吨,环比减少46万吨,下降3.9%,港口库存88万吨,环比减少5万吨,下降5.2%。

28日地方债计划发行规模超千亿元

Wind数据显示,28日江苏、北京两地将分别发行一批地方政府债券,计划发行规模合计1359亿元,在上半年最后一个工作日掀起地方债发行小高潮。

6月央行公开市场操作净投放1070亿元

6月最后一个工作日,央行公开市场操作继续停摆。数据显示,6月份,央行累计开展逆回购操作8250亿元,两次开展MLF操作共7400亿元,合计投放资金15650亿元;不考虑央行票据互换(CBS)操作,对冲当月到期的7950亿元央行逆回购和6630亿元MLF之后,实现净投放1070亿元,连续第3个月实现净投放。

从以上资讯可以看出,与上周一样,近期消息面偏向利好1、市场流动性维持高位,资金面“中考”平稳度过;2、降税减费效应不断放大,工业经济出现回暖迹象;3、房地产行业运行平稳,下游机械工业有望摆脱颓势;4、第二轮中央生态环保督察即将启动,唐山钢铁行业限产得到落实;5、6月地方债发行规模创年内新高,多地部署下半年投资计划。综合来看,当前宏观面有“稳增长”的措施,行业面有“一刀切”的举动,前期困扰钢铁行业的负面因素有所消除,这也是资本市场,以及厂商趁势拉高价格的动力所在。不过,在供应端压力缓解的同时,需求端尚未恢复“元气”,“热闹”的拉涨背后,是终端需求整体平淡,中间商再次发挥了“蓄水池”的作用。除此以外,中美贸易谈判的进展,资本市场的炒作等,也都为行情走势增添了变数。

具体到当下,一方面,本期社会库存还在增加,但减产对预期形成了提振;另一方面,刚需处于传统淡季,但中间需求减轻了钢厂的压力。可以看到的是,现阶段供需矛盾得到一定缓解,市场信心也有所恢复,后期市场格局“供需双降”转向“供需博弈”:厂家重新强势,用户也不示弱,经销商处于夹缝之中,使得价格变动更加频繁。

对于上海市场而言,库存量还在回升,本地需求整体偏弱,经销商更多是“情绪化”涨跌——因为“跟风”导致的不确定性客观存在。笔者以为,经过前期的反弹之后,下周上海市场还会延续这样的走势有动静,就涨;卖不动,微软。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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